Lorsqu’on cherche à utiliser les rendements d’un portefeuille comme source de revenu pendant la retraite, il faut tenir compte du risque de séquence de rendement qui amplifie la volatilité traditionnelle des investissements. C’est un aspect qui est souvent négligé dans de nombreux plans.
Ce risque peut avoir des conséquences dévastatrices sur le portefeuille d’un retraité, même si les rendements moyens à long terme sont excellents.
Qu’est-ce que le risque de séquence de rendement?
Le risque de séquence de rendement fait référence à l’impact que l’ordre chronologique des rendements des investissements a sur un portefeuille, surtout lorsque des retraits réguliers sont effectués.
En d’autres termes, deux portefeuilles avec le même rendement moyen à long terme peuvent produire des résultats très différents en fonction du moment où les rendements positifs et négatifs se produisent.
Pourquoi le risque de séquence de rendement est important pour les retraités?
Pour les retraités, le risque de séquence de rendement est particulièrement critique car ils comptent souvent sur leur portefeuille pour générer un revenu régulier.
Lorsque des retraits sont effectués régulièrement, les premières années de rendement négatif peuvent réduire considérablement la valeur du portefeuille, rendant plus difficile la récupération même si les marchés se redressent par la suite.
Réduction préventive avant la retraite
Le risque de séquence de rendement est tout aussi important pour les quelques années qui précèdent la retraite.
L’idée derrière une réduction préventive des risques est de construire un rempart quelques années avant la retraite. Environ 5 ans avant la retraite, on devrait envisager d’avoir une partie des actifs dans des titres plus sûrs, une combinaison d’espèces et d’obligations court terme de haute qualité.
Ainsi, si vous connaissez une mauvaise séquence de rendements, si de mauvais rendements du marché surviennent dans les premières années de votre retraite, vous n’êtes pas confronté à devoir puiser dans une portion décroissante de votre portefeuille. Vous pouvez le laisser en place et puiser dans les actifs plus sûrs.
Stratégies pour atténuer le risque de séquence de rendement
- Échelonner les retraits : Plutôt que de retirer un montant fixe chaque année, envisagez de retirer des pourcentages variables en fonction de la performance du portefeuille.
- Constituer une réserve de liquidités : Maintenir une réserve de liquidités ou de placements à faible risque pour couvrir les dépenses des premières années de retraite peut aider à éviter de vendre des actifs à perte.
- Utiliser des produits à revenu garanti : Les rentes et autres produits à revenu garanti peuvent fournir une source stable de revenus, indépendamment des fluctuations du marché. Vous pourriez envisager de couvrir vos besoins essentiels avec des produits à revenu garanti et vos besoins plus discrétionnaires avec un portefeuille diversifié
- Séparer vos catégories d’actif : Plutôt que d’avoir un seul fonds global, vous pourriez séparer vos catégories d’actif en plusieurs fonds. Ainsi, vous aurez la flexibilité de choisir de quelle classe d’actif vous souhaitez décaisser, ce qui peut laisser le temps aux classes qui ont moins bien performés de reprendre.
- Adopter une stratégie de répartition en deux paniers : Une partie du portefeuille est investie dans des actifs sûrs pour couvrir les besoins à court terme, tandis que l’autre partie est investie pour la croissance à long terme.
Conclusion
Le risque de séquence de rendement est une considération essentielle pour les retraités qui dépendent de leur portefeuille pour un revenu. En comprenant ce risque et en mettant en œuvre des stratégies pour le gérer, les retraités peuvent mieux protéger leur sécurité financière et s’assurer que leur épargne dure tout au long de leur retraite. Planifier en tenant compte de ce risque permet de réduire l’incertitude et d’augmenter la tranquillité d’esprit pendant les années de retraite.
